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募资212亿元!年内A股最大IPO华虹公司上市,巨无霸上市A股引发“虹吸效应”

  原标题:募资212亿元!年内A股最大IPO华虹公司上市 巨无霸上市A股引发“虹吸效应” 

  8月7日,巨无霸华虹半导体有限公司(下文称“华虹公司,688347.SH)于上交所上市,募集资金212.03亿元,为A股年内最大、科创板史上第三大IPO。

  上市首日,华虹公司开盘报58.88元,盘中一度上涨13.23%,截至当天收盘报53.06元,涨幅2.04%,为当日A股主力净流入第一名。上市第二个交易日,华虹公司盘中破发。

  值得注意的是,近日拟募资650亿元的先正达、拟募资300亿元的华电新能也将登陆A股,前者将成为A股13年来规模最大的IPO。对此,财经评论员郭施亮认为,三只巨无霸IPO将对A股市场构成较大的资金分流压力。

  截至8月7日收盘,沪指跌0.59%,深成指跌0.83%,创业板指跌1%。

  【1】巨无霸“分流”A股

  华虹公司即华虹半导体,前身为成立于1997年的上海华虹NEC,根据IC Insights发布的2021年度全球晶圆代工企业的营业收入排名数据,其为中国大陆第二大、全球第六大晶圆代工厂。

  目前,华虹公司在科创板IPO募资金额中仅次于中芯国际(532.3亿元)和百济神州(221.6亿元),而2020年7月16日中芯国际上市首日,上证指数下跌4.5%。

  天风证券从日历效应角度指出,华虹半导体首日上市,将对相关板块的资金造成部分压力。

  8月7日,半导体及元件板块整体跌幅0.28%,其中69只股票上涨,4只股票平盘,121只股票下跌;跌幅最大的五位,江海股份、江波龙、中微半导、安凯微、中芯国际位列,分别下跌7.33%、4.89%、3.81%、3.77%、3.60%。

  对整个A股市场而言,郭施亮指出,在新股发行节奏提速背景下,叠加巨无霸企业IPO接二连三,可能会加速市场资金的分化现象,市场资金会进一步向头部、稀缺企业集中,对普通股票或者绩差股票而言,将会面临巨大的资金分流压力。

  据Choice数据显示,A股历史前十大IPO公司上市后1个月内,上证指数5次下跌,沪深300、深证成指7次下跌,创业板指3次下跌。

  业内人士建议,当A股市场日均成交量低于8000亿时,股市IPO发行节奏应适度放缓。超大型IPO可引入“储架”发行模式,即一次注册后,股份分多次发行,减少其对整个市场的冲击影响。

  【2】国金证券:华虹公司目标市值超千亿

  据悉,华虹公司曾于2014年在港交所主板上市,本次A股发行价为52元/股,数量为4.08亿股,发行后占总股本比例23.76%。

  业绩方面,财报数据显示,2020年至2022年,华虹半导体营业收入分别为67.37亿元、106.30亿元、167.86亿元;2023年第一季度公司实现营业收入43.74亿元,同比继续增长14.90%。

  随着营业收入迅速增长,华虹半导体的盈利能力同样增强。此前三年内,华虹半导体综合毛利率由18.46%持续增长至28.09%、35.86%,实现归母净利润分别为5.05亿元、16.60亿元、30.09亿元。在 的2023年第一季度,华虹半导体归母净利润为10.44亿元,同比增加 62.74%。

  不过,与同行业上市公司晶合集成、中芯国际、华润微相比,华金证券研报显示,华虹公司虽营收规模处于行业中上游,但目前销售毛利率仍低于行业平均值40.39%。

  近年来半导体行业需求整体放缓,产能紧张状态有所缓解,消费电子市场总体需求走弱,而华虹公司的主要营收来自于消费电子领域,此前三年内,该公司在消费电子领域的收入占主营业务收入比例分别为61.77%、63.73%和 64.52%。不过,工业及汽车领域收入的上涨,抵消了消费电子及通讯产品领域收入下滑。

  据其招股书披露,华虹半导体未来将继续扩大产能,其上市募集资金将投向华虹制造(无锡)项目(12英寸)、8英寸厂优化升级项目、特色工艺技术创新研发项目、补充流动资金。

  据国金证券研报预计,华虹公司2023-2025年营收为24.7亿,28.4亿,31.8亿美元,归母净利润为3.8亿,4.6亿,5.1亿美元,同比增长-16%,21%,11%,目标市值为1180亿元人民币。

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