中国3月减持美债152亿美元,当地时间5月16日,美国财政部 公布的数据显示,今年3月,美国国债被日本和中国减持,具体而言,截至3月底,日本持有的美国政府债券余额为1.2324万亿美元,比2月份减少739亿美元。这是美国国债主要海外持有者中最大的一次减持,但仍是美国最大的债权国日本在2019年6月超越中国成为美国最大的债权国,并保持至今。与此同时,内地中国持有的美国政府债券余额为1.039万亿美元,比2月份减少152亿美元。这是中国连续第四个月减持,尽管持仓余额降至2010年6月以来的新低,但仍是美国,第二大债权国。其他境外持有国家或地区方面,英国持仓余额6349亿美元,增加97亿美元;爱尔兰余额3159亿元,增加11亿美元;卢森堡余额为3008亿美元,减少132亿美元。
减持美债指的是减少持有的美国国债数量。
减持美债对减持国有哪些影响?
1.稳定汇率。以中国为例。此前所有美国国债的减持都是在人民币走弱的时候。例如,2016年上半年,人民币贬值2.4%,中国银行结售汇逆差达2054.7亿美元。之后,央行将美国国债减少了273亿美元。所以,当本币走弱的时候,大家都会把自己的本币卖出去换成其他货币,加剧本币的进一步走弱。为了稳定货币,央行需要出售美国国债,收回一些美元来稳定汇率。
2.有更充裕的其他货币储备满足对外结算。例如,在移动支付,崛起之前,小商贩会准备零钱,或者专门用它来兑换日常零钱。现在都是扫码支付,准备一大笔零钱是不是太多了?
减少美债务也是如此。如今,许多新兴国家正在崛起。人民币、卢布、雷亚尔等新兴国家的货币在未来的国际结算中占比会越来越高。所以,既然都要做生意,就要储备一些其他货币进行国际结算。因此,在外储规模一定的情况下,如果要增加其他货币储备,就必须减少美元储备,也就是美国国债。
3.调整国际资产配置。因为债券有不同的期限,如1年、5年、10年等。美债券持有人有可能遭遇短期内长期债券的集中到期日。这个时候,与其减持,不如调整债券资产的配置。因为美债是收益率流动性稳定的优质资产,有美国国家信誉担保,主权国家不可能不投资。因此,一般的做法是在集中减持到期后,再投资其他期限的美债。
4.对冲美元的强势地位。过度强势的美元肯定不利于国际汇率市场。首先,会造成其他国家货币持续走软,影响贸易。其次,美元的霸权也将使国际贸易市场充满许多不公平,如美国不断滥用经济制裁。
如今,全球去美化的趋势越来越明显,而中国作为美国的战略伙伴,一直保持着对美债务市场的巨额投资。原则上,美国应该感谢中国,但结果适得其反。幸运的是,我们可以增持欧元、日元和英镑,以对冲美元强势地位的负面影响,同时巩固多边外交关系。