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对比美国市场，中国健身市场特别是线上健身未来仍有较大发展空间。根据灼识咨询数据，2021年中国健身市场总体规模达7866亿，其中健身人群（指每周参与两次以上的健身人士）渗透率21.5%，美国为48.2%；中国健身人群年均开支为人民币2596元/人，美国为14268元/人；我国健身人群线上化率42.7%，美国则为67.9%。
来源：平安证券研报
国金证券研报认为，在线健身模式适合居家健身场景，在疫情推动下在线健身市场增长迅速。根据灼识咨询，线上健身的活跃用户在持续增长。线上健身会员及健身内容的年平均月活跃用户从2016年的约140万增加至2021年的1.38亿，预计到2026年将达到2.38亿。中泰证券研报指出，高达87%的线上健身用户，是一年内曾为线下健身服务付费的健身人群，这表明线下健身人群正在向线上转化。
中国线上健身市场未来市场规模、渗透率提升空间或也将远超线下健身。根据灼识咨询，2021年中国线上健身市场占中国整体健身市场的47%，2026年线上健身的市占率有望达到60.6%，预计2021年至2026年复合增长率达19.3%，远高于同期线下健身市场的增速7%。
来源：国金证券研报
中国的线上健身市场指线上健身会员及健身内容，以及智能健身设备、健身装备及服饰、健康食品的在线销售所产生的收入。
华泰证券研报指出，线上健身行业市场空间大、增速高，吸引众多玩家进入，除线上健身科技公司外，每一个细分领域健身课程，都有多家巨头进入。例如，哔哩哔哩、抖音等提供健身课程；小米、华为、苹果等厂家在手表、手环等进行布局；耐克、迪卡侬、露露勒蒙等品牌提供运动服饰；拼多多等电商售卖健身食品。
来源：华泰证券研报
海外健身科技龙头Peloton则以跑步机、健身单车等硬件为载体，通过向用户提供内容订阅服务打造商业闭环，成为中国众多健身平台的模仿对象。
中国健身应用Keep，也已在2022年2月25日向港交所递交招股书。招股书显示，北京卡路里科技有限公司成立于2014年9月，该公司于2015年2月推出了Keep线上健身平台。
招股书显示，Keep在2019年与2020年收入分别为6.63亿元、11亿元，2021年前三季度收入达12亿元。毛利方面，Keep在2019年至2020年分别实现毛利2.72亿元、4.99亿元，2021年前三季度毛利为4.94亿元。相应的，Keep于2019年、2020年、2021年前九月的毛利率分别为41.1%、45.1%、42.6%。
根据招股书，Keep主要通过出售自有品牌产品、会员订阅及内容付费及广告来将流量变现。招股书显示，Keep在2020年、2021年的平均月活跃用户分别为2970万和3440万。平均月度订阅会员也从2019年的80万人增加到2020年的190万人次，在2021年进一步增加到330万人。平均月度DTC付费用户（通过直销渠道购买公司自有品牌产品的用户）则从2019年的1840万人增加到2021年的3650万人，三年近乎翻倍。
