自去年提出重组计划至今，M&S马莎百货打已经关闭了29间门店。SteveRowe今天指出100店并非目标，这个数字只是复兴计划的“第一阶段”，暗示未来很有可能会结束更多门店。

眼看两大支柱业务服装和食品的销售双双下滑，Marks and Spencer Group PLC (MKS.L) 马莎百货（M&S）首席执行官Steve Row 深知问题所在——核心客群老去、供应链薄弱且门店吸引力不足。然而上半财年几乎全线负增长的销售数据显示两代管理层过去近十年的复兴努力还停留在纸上谈兵的阶段。

Marks and Spencer Group PLC (MKS.L) 在周三盘中下挫最多4.8%至288便士。

在截至9月29日的上半财年， M&S 马莎百货英国本土可比销售按年下跌2.2%，食品部门录得2.9%的跌幅，远高于市场预期的2%，而服装及家居部门下跌1.1%，市场预期为1.2%。集团在财报中指出期内营商环境挑战不断，不仅来自线上渠道的竞争加剧，折扣零售商哥你说越来越强劲。

2017年底，Steve Rowe 和去年加入成为集团主席的Archie Norman 提出了最新的五年重组计划，并在今年5月把关店规模从原计划的60店扩大至100店，两个月后进一步决定在关店计划外额外裁减351个门店职位。新管理层预计最早三年后集团才能恢复持续的销售和盈利增长。

上半财年M&S 马莎百货实现经调整税前利润2.235亿英镑，较去年同期的2.191亿英镑增加2.0%，优于市场预期的2.03亿英镑，上述成本削减措施使英国市场的中期经营费用同比下降了2.1%。

过去六年马莎百货食品和服装部门的销售增长表现

同行的价格竞争迫使充当M&S 马莎百货增长引擎多年的食品部门开始下调定价，中期毛利率因此下跌了25个基点。除了来自德国Aldi 奥乐齐超市、Lidl 利多超市等折扣零售商的竞争外，券商Hargreaves Lansdown 分析师Laith Khalaf 指出外卖平台Just Eat PLC (JE.L) 和净菜电商HelloFresh SE (HFGG.DE) 等科技初创也抢走了习惯在下班途中顺便到M&S 马莎百货购买食材、简餐和红酒的中产顾客。

服装及家居部门的毛利率也因为促销加剧而下降20个基点，期内Next PLC (NXT.L) 和Primark 等主要竞争对手都表示欧洲的异常天气广泛扰乱了消费者需求。

Steve Rowe 在今天的业绩电话会议上警告本财年的的销售势头将难以改善，但M&S 马莎百货已经开始吸引更多年轻消费者和家庭顾客。他又指出现阶段业绩并非判定重组效果的唯一标准，集团也会考量企业架构和文化转变等方面的进展。

分析师则更关心该集团的短期表现和长远影响。Liberum 分析师指出M&S 马莎百货两大业务加速衰退为圣诞假日季的前景蒙上阴影；市场也低估了业绩长期受压对现金流及资产负债表的影响，而且这也意味着管理层将更难重振业务。

《星期日泰晤士报》周末爆料，称该集团曾探讨将食品和服装业务分拆的可能性。文章指管理层最终认为服装及家居部门独立分拆后对投资者的吸引力不高，无法为股东创造重大价值。据悉，15岁便开始为M&S 马莎百货打工的Steve Rowe 在2016年4月晋升为CEO 后便寻求推动该方案。

自去年提出重组计划至今，M&S 马莎百货打已经关闭了29间门店。Steve Rowe 今天指出100店并非目标，这个数字只是复兴计划的“第一阶段”，暗示未来很有可能会结束更多门店。

M&S 马莎百货拥有134年的悠久历史，现在仍有相当一部分门店的建立可追溯至二战前，且坐落在早已被消费者唾弃的地段。Steve Row 对分析师表示集团要采取更深远的重大改革，才可确保M&S 能适应未来。从明年开始，经过升级改造的固有门店将以全新面貌陆续开业。

Steve Rowe 也希望把数字销售的占比提高至1/3。上半财年M&S.com 销售录得5.6%的增长，目前为集团贡献20%的收入。

M&S 马莎百货今天重申了全年业绩展望，并宣布派发每股6.8便士的中期股息。

另一方面，Steve Rowe 在电话会议上反驳了与Archie Norman 关系紧张的传闻。他对分析师表示：“我们拥有一流的关系和工作方式。”

周三尾盘Marks and Spencer Group PLC (MKS.L) 的跌幅收窄至1.1%。截至周二收盘，该股在2018年累计下跌8.9%。