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印尼泰国成为佐丹奴最赚钱的市场 大陆利润下滑

佐丹奴国际有限公司去年少赚4.0%，净利润由2017年的5.00亿港元跌至4.80亿港元。2018年，香港公司收入55.09亿港元，较2017年54.12亿港元录得得1.8%的增幅，固定汇率计算增幅0.9%，但可比销售则录得0.1%的微弱跌幅。中国内地市场上年收入录得3.3%的跌幅至10.92亿港元，可比销售跌幅0.9%，毛利下滑5.2%至5.80亿港元，毛利率53.1%按年录得110个基点；营业利润暴跌26.5%至7,500万港元，营业利润率6.9%按年下滑210个基点。印尼、泰国等亚太其他市场期内收入大涨7.7%至16.18亿港元，毛利9.61亿港元增幅6.8%，毛利率59.4%按年跌50个基点，营业利润率14.5%改善90个基点，营业利润2.34亿港元，大涨14.8%。电商业务去年录得3.14亿港元销售，增幅1.3%，占集团收入5.7%不变。

朗姿去年多赚三成 女装收入创新高

朗姿股份3月11日发布全年业绩，2018年扣非后纯利大涨近三成，由1.467亿元增至1.900亿元，增幅29.22%，归母利润增幅12.20%至2.105亿元。公司拟每股派息0.150元。2018年，朗姿股份收入26.615亿元，同比增幅13.10%，其中女装业务增幅24.29%至13.796亿元，创历史新高，期内主品牌“朗姿”和“莱茵”营业收入分别实现32.54%和24.24%的增长。总部位于北京的公司称，女装业务以线下实体店为主，直营店占比高，在互联网红利期接近尾声、电商销售增速趋缓的背景下，品牌优势逐步凸显。报告期末，公司女装共有511家店铺，其中自营店铺378家，经销店铺127家，线上渠道6家，总店数比上年末增长57家。

投资马拉松获得回报 特步全年多赚六成 毛利率连升

受益于国内马拉松运动的发展，以及公司在国内马拉松运动上的投资，特步国际 (1368.HK) 全年多赚60.9%至6.565亿元，2017年为4.081亿元。市场对该公司平均盈利预期为6.389亿元。据该公司称，2018年，特步赞助42场重要马拉松及跑步赛事，总参赛人数约70万。全年业绩发布后，特步国际在3月11日午市开盘迅速蹿升，升幅最多近5%，不过随后获利盘出逃，冲高回落，全天平收。3月12日开盘，特步国际股价一飞冲天，投资者开始大举入市，以5.300港元平开后，特步国际并未随大市震荡，早盘越升越有暴涨一成五。

印尼泰国成为佐丹奴最赚钱的市场 大陆利润下滑

佐丹奴国际有限公司去年少赚4.0%，净利润由2017年的5.00亿港元跌至4.80亿港元。2018年，香港公司收入55.09亿港元，较2017年54.12亿港元录得得1.8%的增幅，固定汇率计算增幅0.9%，但可比销售则录得0.1%的微弱跌幅。中国内地市场上年收入录得3.3%的跌幅至10.92亿港元，可比销售跌幅0.9%，毛利下滑5.2%至5.80亿港元，毛利率53.1%按年录得110个基点；营业利润暴跌26.5%至7,500万港元，营业利润率6.9%按年下滑210个基点。印尼、泰国等亚太其他市场期内收入大涨7.7%至16.18亿港元，毛利9.61亿港元增幅6.8%，毛利率59.4%按年跌50个基点，营业利润率14.5%改善90个基点，营业利润2.34亿港元，大涨14.8%。电商业务去年录得3.14亿港元销售，增幅1.3%，占集团收入5.7%不变。

春节日历效应裕元宝胜二月销售下跌 宝胜首两个收入大涨两成

宝胜国际1月份借助农历年消费旺季，更是录得55.3%的强劲增长，显示中国体育运动用品行业，并未受零售业整体放缓影响。1月份，宝胜国际销售额25.10163亿元，2018年1月为16.15863亿元。2月份Adidas 和Nike 中国分销商宝胜国际收入下滑，不过首两个月销售仍录得两成增幅。2月份，宝胜国际（控股）有限公司(3813.HK）销售17.416亿元，较2018年2月19.206亿元下跌9.3%，跌幅主要因2月份农历年假期影响。1-2月份，宝胜国际销售整体大涨20.1%至42.495亿元，2018年同期为35.375亿元。全球运动鞋代工巨头裕元工业（集团）有限公司(0551.HK) 2月销售亦受影响录得2.6%的跌幅至6.730亿美元，2018年为6.910亿美元，首两个月裕元工业收入增幅大涨11.6%至15.979亿美元。

利郎实现七年来最快增长 2018年营收上涨29.8％

3月13日，中国利郎有限公司(01234，以下简称“利郎”)发布公告，截至2018年12月31日止利郎实现收入31.68亿元，同比增长29.8%，归属于上市公司股东的净利润为7.51亿元，同比上升22.9%，利郎在2018年收入和净利润双创新高，实现七年来最快增长。根据公告，2018年LILANZ品牌的收入增长30.7%至31.55亿元，主要由二零一八年各个订货会订单的强劲增长所推动。2018年亦是集团在提升产品力以及渠道管理以来，开始实现市场扩张的一年，零售门店总数增加260家，超额完成年初订下的目标，零售门店的平均面积继续增加。截止报告期末，LILANZ共有2670家零售店。

Calvin Klein或将牛仔产品的生产权转给他人，果然内衣裤才是亲生的

自Calvin Klein的服装制造商Warnaco在2012年被PVH集团以29亿美元收购，Calvin Klein Jeans的生产便一直由品牌自己完成。然而，随着PVH近期对Calvin Klein的一系列改革，Calvin Klein Jeans的生产许可或许会再度转手给他人。据《女装日报》援引知情人士消息，接手者很有可能是G-III Apparel集团，该集团是Calvin Klein北美地区的女装、配饰、泳衣等产品的生产商，近期正在招聘Calvin Klein Jeans女装总裁。该消息人士称，如果生产许可协议达成，G-III Apparel集团将负责Calvin Klein Jeans女性产品在北美的生产与分销，而欧洲地区的生产与分销仍由Calvin Klein自己负责。

目前，G-III Apparel和PVH集团均未回应此消息。

西班牙美妆巨头Puig投资两家美妆个护公司

为了加强国际业务，西班牙美妆巨头Puig集团宣布了两项重大交易：收购哥伦比亚美容个护公司Loto del Sur和印度美容个护公司Kama Ayurveda 的少数股权。Puig 集团董事长兼首席执行官Marc Puig表示。“我们公司在优质香水方面的专业知识和在全球市场的长期经验，将帮助 Loto del Sur 实现增长。通过今天的协议，我们将进一步加强 Puig 在拉丁美洲的地位。”Puig 没有透露这笔投资的财务细节，但表示，作为长期合作协议的一部分，它可以选择在未来几年进一步增持股份。Loto del Sur 由 Johana Sanint 创立于1999年，是哥伦比亚市场的领先品牌，出售由当地原料制成的个人护理产品、化妆品和香水。目前，Loto del Sur通过在线商店和位于哥伦比亚的8家独立门店销售产品，并计划今年再开4家门店。

Safilo 霞飞诺四季度恢复盈利 全年亏损大幅收窄

全球第二大太阳眼镜制造商Safilo Group SpA (SFL.MI) 霞飞诺集团全年核心盈利恢复增长，adj EBITDA 去年录得15.5%的增长至4,750万欧元，同时净债务减少75.0%至3,290万欧元。上年9月底，意大利公司宣布通过增发以募资1.5亿欧元，支持公司的2020发展计划，11月27日、11月29日和11月30日，集团董事会、集团大股东HAL Holding NV 子公司Multibrands Italy B.V. 、意大利监管机构相继批准了交易。尽管核心盈利改善，2018年，霞飞诺仍录得3,260万欧元亏损，唯较2017年的2.516亿欧元大幅收窄87.1%，经调整后净亏损2,670万欧元同比改善43.2%。由于持续亏损，意大利公司不会派发末期息。报告期内，霞飞诺毛利率轻微下跌20个基点至50.0%，经调整后维持运营收支平衡。

Salvatore Ferragamo菲拉格慕全年纯利暴跌两成

Salvatore Ferragamo SpA (SFER.MI) 菲拉格慕集团全年纯利暴跌两成至不足1亿欧元，显示该意大利鞋履、配饰公司仍持续挣扎，利润连续两年下滑。2018年，菲拉格慕集团录得9,018.7万欧元纯利，较2017年1.143亿欧元大跌21.1%，期内EBITDA 跌幅13.8%至2.142亿欧元，2017年同期为2.485亿欧元，EBITDA 利润率15.9%，不足Gucci 古驰等头部品牌一半，较2017年同期大跌190个基点。菲拉格慕在财报中表示，鉴于当前宏观经济和市场环境，公司所处的行业难有能见度，但仍致力于恢复可持续增长的中期目标。由于盈利下滑，意大利公司下调股息，由0.38欧元降至0.34欧元。

Tod’s全年盈利逊预期 料2019年业绩难有改善 股价急插7.7%

Tod’s SpA (TOD.MI) 的疲乏销售和新产业策略令2018财年的盈利能力差过预期，该意大利奢侈品集团的股价在3月12日早盘急挫最多7.67%至39.48欧元，迫近36.90欧元的52周低位。Tod’s SpA 全年EBITDA（息税折旧摊销前利润）同比大跌26.3%至1.183亿欧元，不及市场期望的1.25亿欧元，固定汇率计亦跌两成；EBITDA 利润率从2017财年的16.7%骤降至12.6%。该集团已经连续三年未能实现收入增长，2018年收入录得2.4%的跌幅，从2017财年的9.633亿欧元跌至9.405亿欧元。固定汇率计收入微跌0.5%，Tod’s、Roger Vivier、Fay 品牌、皮具配件和服装品类、意大利和美洲市场、以及第三方渠道都出现下滑，收入占比八成的鞋类和65%的零售渠道也只能大致持平于2017年，只有Hogan 品牌和大中华区及ROW 市场取得增长。

Zara母公司业绩5年来最差！反省 “自己也不够快了”

近日，西班牙快时尚品牌ZARA母公司lnditex集团公布了2018财年业绩报告核心数据。在截至1月31日的2018财年内，Zara母公司Inditex (ITX.BME)集团销售额增长3%至261亿欧元，可比销售额增幅为4%，较2017财年销售额9%的增幅进一步放缓，毛利率为56.7%，净利润则同比上涨12%至34亿欧元，也是近5年来最糟糕的盈利增幅。报告期内，电商渠道成为集团业绩最主要的增长动力，来自该渠道的销售额增幅为27%，占总收入的12%，约合32亿欧元，但也远逊于2017财年41%的强劲增长。财报发布后，Inditex集团3月13日股价应声重挫5.33%至24.88欧元，目前市值约为775亿欧元，相比2016年股价巅峰时，已蒸发了30%。

别质疑便宜货的魅力，美国最大折扣百货集团年收入超Gucci母公司

最近，Marshalls、TJ Maxx的母公司TJX Companies公布的2019财年审计前业绩报告也证明了其旗下各折扣百货店的受欢迎度。根据业绩报告，TJX Companies集团整体在2019财年实现营业收入359亿美元，连续23年实现可比销售增长。从最近一个季度的业绩表现看，集团旗下百货的平均门店客流量也实现了连续18季的增长。美国时尚媒体The Fashion Law在做相关报道时还做了一个对比，称TJX Companies的年收入，比Gucci母公司Kering的年收入还要高。根据2月发布的开云集团2018财年审计前业绩报告，开云集团尽管增长表现亮眼，实现了整体收入逾26%的同比年收入增长，但其整体年收入约为153亿美元，与TJX Companies相比差距不小。

意大利奢侈品牌 Brunello Cucinelli 创始人计划将于一年内退居二线，品牌将在下半年推出童装。

3月14日，意大利奢侈品牌 Brunello Cucinelli 公布了2018财年的关键财务数据。2018财年，品牌销售额同比增长8.1% 至5.53亿欧元，所有地区都实现了业务增长，其中大中华地区业绩最为亮眼。集团创始人、董事长兼首席执行官 Brunello Cucinelli 对集团2018财年的表现非常满意。他表示，集团第一阶段的长期业务增长目标已经完成。与2012年上市时相比，销售额翻了一倍，毛利润和净利润也保持了稳定的两位数增长。同时，集团也实现了他十分看重的“人文资本主义”，在总部附近的 Solomeo 区建设学校和剧院，帮助当地的社群重新焕发生机。今年下半年，集团将推出童装系列。他相信，在一切走入正轨后，童装品类会有健康的业务增长。